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【中肥网】2021钾肥"绝句"(二):林深鸟惊恐 肉香苟且同

2022-01-26 15:30:09来源:中国化肥网作者:阿杜
  祝福可不嫌多,那就再来一遍:送吉祥,送健康,美妙的事儿一桩桩;送快乐,送平安,好运的事儿堆成山;送祝福,送心愿,虎年的日子福相连!

  咱不能光回忆月度大事件,更要掌握好重要数据,总结好经验教训,这才是复盘的意义。本次复盘所有记录与数据皆为中国化肥网原创,且仅是冰山一角,更多详细数据及分析请会员同志自行到中国化肥网下载年报观看。

***氯化钾:
  供与需:2021年青海氯化钾开工率约75%,实物产量约675万吨,环比2020年减少约5%;2021年氯化钾进口量约757万吨,环比2020年少约117万吨,降幅约13%,出口23万吨,变化不大;与此同时2021年底时青海地区库存量约75万吨,港存量约256万吨(常规港存239万吨,其余量为保税区货物),结转库存总量(不含社会库存)比2020年同期降10%。综上,2021年国内氯化钾的表观消费量约为1409万吨,实际消费量(未考虑社会库存)约为1444万吨,表观消费量环比减少约10%,实际消费量减少约16%,综合自给率约53%。(由于下游行情不佳,开工率偏低,原料储备也减少,消费量的减少比数据显示的应会更严重一些。)

  最大价差(以报价计):2021年盐湖60%钾最高到站报价为3270元(7-9月),最低为2050元(1、2月),最大报价差1220元(2020年为280元);港口62%白钾主流报价最高为4250元(7月底),最低为2120元(1月下旬),最大报价差2130元(2020年为430元)。(由于政府干预,所以盐湖公司官方价格在后期有所控制,其市场流通价格高端在3850元左右到站)

  均价环比(以报价计):2021年盐湖60%氯化钾到站报价均价为2715元,比2020年的1942元大涨了773元,涨幅40%;港口62%白钾主流报价均价为3272元,比2020年的2035元大涨了1237元,涨幅60%。

  重要拐点:氯化钾价格在上半年持续"造势"上行(传国内大合同与国际现货价差过大,不好到货),6月出现了创纪录的飙涨速度但也引起政府政策干预,7月涨势逐渐放缓然后转为下行;10月“借势”(尿素大涨)反弹,但因需求实在不佳和再被干预的担忧,价格没能借到国际价格大涨之势而涨出新高,反而渐渐松动小落;年底盐湖意外大胆补涨,氯化钾涨势再起。

  重要支撑:和去年类似,所谓支撑依然主要来自于进口钾与国产钾的配合,因为配合打的越来越好,所以掌控力也越来越强,如果说去年是"1+1>2",那么今年就是"(1+1>2)*2"。为什么呢?看细节:2020年进口钾打成本牌挺价惜售,国产钾配合;2021年进口钾借信息差和国内外价差造势,让下游怕缺货而涨,成本被远远抛到一边,而在其力有不逮之时,国产钾几度接棒领涨。

  暴露问题:需求大而自给率低,国内过度开采而海外基地反哺不足,钾肥安全必须上升到更高的高度;关于大合同谈判的公众知情权严重欠缺,谈判代表的行为缺乏指导与监督。

***硫酸钾:
  供与需:2021年全国硫酸钾总实物产量约442万吨,环比2020年增加约2%,其中曼海姆硫酸钾开工率约68%,实物产量约227万吨,环比增加约2%;水盐体系硫酸钾开工率约67%,实物产量约215万吨,环比增加约2%;2021年硫酸钾出口量约22万吨,环比2020年少约15万吨,降幅高达4成,进口量约5万吨,环比降幅也达3成;与此同时2021年底时结转库存总量约25万吨(不含社会库存),比2020年同期多10万吨,幅度高达67%。综上,2021年国内硫酸钾的表观消费量约425万吨,实际消费量(含出口和工厂库存差;未考虑社会库存)约437万吨,表观消费量增了5%,而实际消费量却大降10%。(曼海姆产能增加约30万吨,但产量只增加4万吨,所以相较于产量的略增,开工率下降、库存增加更为重要,实际消费量的大降更符合实际行情表现)

  最大价差(以中原市场实际价格计):2020年代理商销售的罗钾52%粉到站价最高时是在年底的2700元,最低时是在6月份时的2350元,最大价差350元;曼海姆全水溶52%粉主流出厂价最高时在3月份的2800元,最低时是在9月份的2500元,最大价差300元。最大价差的对比来看,与2019年的情况相差不大。

  均价环比(以中原市场实际价格计):2021年水盐体系52%粉主流到站价均价为3527元,比2020年的2501元大涨了1026元,幅度约40%;曼海姆52%全水溶粉主流出厂价均价为3621元,比2020年的2875元大涨了746元,幅度26%。

  重要拐点:没什么特别的拐点,基本就是追随氯化钾脚步而动,但不同的只是氯化钾越来越"富",而硫酸钾是越来越"负";再者开工率方面,2021年的曼海姆开工率呈明显的下行走势,从历史高位跌到历史低位,与2020年走势截然相反。

  重要支撑:氯化钾价格大涨,这于涨时、落时都成立,于曼海姆和水盐体系都成立。

  暴露问题:产能扩张不但不停,且以副产有优势的新厂、大厂为主,行业洗牌恐将不断加剧;销售过度依赖中间商;出口不稳定,前期受政策影响大,后期国际竞争也将加剧。

  最后就让阿杜以一首五言绝句为2021年的钾肥市场画上一个完美的句号吧:崛起天地恸,浪子再峥嵘。林深鸟惊恐,肉香苟且同。(这首诗前两句按顺序涵盖了四个季度的钾肥市场表现,后两句写了涨价的原因,表达了忧虑,隐含了希望。你品,你细品……)
  想随时随地及时把握详细而准确的钾肥等化肥行情及相关信息,了解肥料市场走势,请持续关注中国化肥网(官网:www.fert.cn或手机APP:www.fert.cn/app或微信公众平台:fert-cn)。本网分析及行情数据中如有您想深入了解的部分,可致电咨询热线0451-88001128,成为中肥会员,享受更多特权!(中国化肥网 作者阿杜/审稿车艳红)

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