短短几天，2022年年初的钾肥市场还真是精彩！先涨，然后被质疑雷声大雨点小，现在又出现新情况……
首先，本身大部分的市场预期就是看涨，笔者也是（有兴趣的可以回看一下12月初写的《钾肥短中长期走势初探》和元旦假期发的《2022钾肥市场初判》）；其次，12月份价格的回落跟年底因素等临时利空息息相关；第三，尿素、磷铵价格同期也呈现涨势；第四，国储钾肥是否继续竞拍投放还不确定；最后，被干预的盐湖公司价格突然大幅追涨300元/吨。于是，元旦归来后氯化钾价格迅速上涨，幅度达到50-100元/吨，个别喊价还要更高。
但是，一方面下游行情不佳，硫酸钾、硝酸钾以及复合肥等行情都不理想，开工率不高，而且部分厂家前期有所储备，刚需暂时有限；一方面大合同仍无确定消息，毕竟这是有很大不确定性的却又很重要的环节，但是市场关于大合同（要）签了的传闻却越来越多（有人说已经签了，有人说马上要签了，几乎所有传闻都指向550美元/吨左右，咱也不知道真的是无风不起浪，还是仅仅是误传、甚至谣传）；一方面盐湖公司涨价的同时增加了货物投放量，这几天货源还是紧张，但过不了几天又有新的一批货源了，其市场流通价格虽涨但多只是回到前期的高端，并未有明显突破；一方面短暂的悸动和迷茫过后市场渐渐冷静了下来，对于整体原料肥春节前难有大涨的预期逐渐兴起。所以，大家慢慢发现，原来大部分的涨价只是喊的高，而实际成交价格其实没有太大的变化。在硫酸钾市场也只有部分报价跟涨，大部分暂时维稳。
到底大合同是不是要签了，价格还不算太高？到底国储竞拍投放会不会继续，低价货源有没有了？到底立陶宛能不能让白俄罗斯钾肥继续过境，或者白俄罗斯是否有能力找到新的高效的出口路径？到底中化、中农什么时候才能恢复正常销售，盐湖公司会不会又被罚？到底看涨看跌，该不该拿货……？就在市场瞬息万变，大家纠结万分的时候，上面的一切都还是未知数，但是市场又传出新的消息：罗钾因库存有限，结合市场变化，将取消阶段性优惠政策。这，又是什么情况？
看似两大国产钾龙头的操作有点违逆保供稳价大局呀！目前看唯一能解释得通的就是：首先，市场就是市场，企业就是企业，按照当前市场环境，两位涨价没毛病；其次，被干预的主要是工厂，中间环节被干预的却有限，导致下游没得到实惠，上游的积极性又受打击，这样的保供稳价存在隐患；第三，保供稳价是一件事、两方面，其中保供显然更为重要，前面取得了稳价的阶段性成果，虽然下游认为依然不低、风险还大，但其实这样的成绩已经是殊为不易了，太过硬性压低或许会起到反效果，而不管咋说，事实就是冬储至今依然启动不佳，下游看似岿然不动但实际已是嗷嗷待哺，再考虑到疫情、气候、春节等诸多因素，再放之、任之春季用肥恐怕会出大问题，这对粮食安全影响重大，所以需要适当的刺激好让冬储启动。
盐湖涨不少，但毕竟是补涨，市场终端价格并未大变，而且放货量增加了；罗钾取消优惠，但主要涉及与代理前期订单的结算问题，而且据了解此间的种种价格都在市场正常价格区间之内。氯化钾涨价，是市场本身存在涨价空间，龙头的调整只能说是恰到好处地刺激了下游观望的神经。与此同时，这与氮、磷肥方面的临时增储、适当出口等举措相配合，既提高了供货者的积极性，又刺激了下游的需求启动，在
化肥保供稳价本应进入到保供环节而迟迟不见进展的困境下，这或许正是上头的良苦用心罢。
开头说了，春季市场的钾肥本就是看涨的预期，现在看似上头的重心和策略也在发生着积极的转变，那么下游市场的确也该放下低价的执念，好好想一想是否会缺货的问题了。当前国内的肥价在国际市场处在绝对的低端，按照市场库存情况对比来看工厂也并无大的压力，所以冬储的风险是比较小的。其实笔者很早前就提出了稳价向保供转移的问题，不断建议下游针对氯化钾要适当储备。实话实说，现在的价格再拿，从利润空间来看那意思也许已经不太大了，但没办法，就算不涨了该缺货也还是会缺货，所以缺原料的人还是抓紧上车吧。
只是，切忌过度炒涨。一来大合同本身仍存在很大不确定性，这是基于国际肥价瓶颈和长期供需形势的担忧，二来保供稳价是一个整体，不可能完全放弃稳价搞保供，政策风险依然存在。
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化肥网 作者阿杜/审稿车艳红）
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