金九银十已经过半，全国各地洋溢着丰收的气息，冬小麦种植区也进入了基层备货阶段，下游整体到货量达80%以上，补货需求也将在近期释放。虽然基层需求略有滞后，但粮食价格整体上涨的刺激，基层小麦肥需求变化不大，越来越多的业内人士开始将目光转向冬储市场。
作为每年化肥市场的收官之战，各个厂家都摩拳擦掌积极备战。与往年不同的是，今年冬储在全球疫情爆发的背景下所面临的局面更加繁杂。氮肥方面，国内尿素需求低迷，新的印标暂未证实，行情变化扑朔迷离；磷肥方面，东北大厂已开始大量储备一铵，二铵则因国内外良好的需求出现供货紧张的局面；钾肥方面，在中农、中化两大贸易商的带领下强势回调，港口货源与国内工厂齐头并进，短期内价格回落的可能性有限；复合肥方面，连续出台了几轮政策，低端报价已逐渐消失。
首先，冬储需求向好。年初疫情的爆发使得农民工返程延后，部分化肥工厂停产，春季肥整体供应缩减，据笔者了解东北地区多数经销商手中已无库存，个别大贸易商表示前些年积压的化肥也已售出，这与2019年冬储启动之时，东北地区面临100万吨的剩货的局面可谓是大相径庭。各地秋收已经启动，东三省粮价较去年有明显涨幅，以玉米为例从近期各地开秤的情况看涨幅在300-400元（吨价，下同），可以预见农民的种植积极性将会大幅提高，冬储备肥自然不成问题。
其次，原料成本发生变化。与2019年冬储开局相比，二铵和复合肥的原料几乎都处于涨势。国内硫磺价格在国际市场的带动下涨至700元左右，且因下游需求较好，后续价格看涨的可能性较大。尿素和钾肥等复合肥原料也在近期因国际市场和国内巨头的拉动下纷纷上涨。二铵和复合肥原材料成本呈上涨态势，这也是东北地区前端时间低价复合肥收款消失的最主要原因。因此，原料成本的变化将直接影响后期二铵和复合肥厂家的冬储政策。
最后，上下游看法不一。前文已经说了两点利好，下面让我说说冬储面临困境。随着我国物流行业的发展使得化肥运输周期大大缩短，近几年频繁的出现冬储猛涨，春季卖肥时猛降的局面，下游经销商冬储获利较少，使得大家备肥的积极性不高。以二铵为例，因为秋季出口和国内走货较好，部分厂家对冬储市场寄予厚望，第一波报价就与去年的零售价基本持平，下游响应者寥寥无几。
综上，2020年冬储需求较大，原材料成本短期内呈上涨态势，部分品种因为出口较好的原因国内供应压力较小，但也伴随着市场竞争激烈等不利因素，冬储总体走势将在10月份逐渐明朗。
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（中国化肥网荣广文）
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