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中证协召开首次首席经济学家例会 专家建议加快推进科创板落地

2018-12-28 08:01:12来源:本网论坛作者:本网论坛编辑:xwbj1
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  日前,中国证券业协会发布消息称,中国证券业协会组织召开第一次证券基金行业首席经济学家季度例会,研究分析2019年宏观经济形势,展望2019年资本市场发展,提出资本市场制度建设的意见建议。来自8家证券公司、基金公司的首席经济学家和5家基金公司的投资总监参加了例会。申万宏源首席经济学家杨成长轮值主持本次例会。
  某券商知情人士向《每日经济新闻》记者表示,监管层积极关注来自行业一线的声音,现在召集各金融机构的研究人士开会的各类渠道不只一个,此次会议主要针对研究宏观经济的各机构首席经济学家,有的时候监管层还会召集研究其他领域的人士一起参加会议。
  专家:积极引导长期资金入市
  12月25日,中国证券业协会组织召开第一次证券基金行业首席经济学家季度例会,研究分析2019年宏观经济形势,展望2019年资本市场发展,提出资本市场制度建设的意见建议。来自8家证券公司、基金公司的首席经济学家和5家基金公司的投资总监参加了例会。申万宏源首席经济学家杨成长轮值主持本次例会。
  与会专家认为,当前中国经济处于新旧动能转换中,新动能主要来自于科技进步及信息技术的发展,新动力、新动能正在不断加强;长三角、京津冀一体化进程及粤港澳大湾区建设等进一步带动区域经济发展并发挥改革创新引领作用;在人口红利逐渐释放的背景下,工程师红利正在开启;宏观政策弱刺激,货币政策边际放松正在对经济起到积极作用,明年人民币汇率贬值压力有望相对缓解。面对复杂的外部环境和中国经济下行压力,专家认为应当加速经济转型,更加注重人才、信息、技术、科技等新的经济增长核心要素对经济的推动作用,采取多元的创新方式,加快发展普惠金融,并充分发挥资本市场在优化企业财务结构中的作用,促进民营企业发展。
  与会专家建议,对于资本市场的发展应当进一步加强基础制度建设,统筹考虑场内场外市场、债券市场的一体化建设,加快推进科创板和注册制试点的落地,积极引导长期资金入市,关注国际市场动荡对我国证券市场的负面影响,做好预期管理等。
  中国证监会副主席李超出席本次会议,并与首席经济学家进行了交流,回应了各位专家反映的市场关切。证监会有关部门负责人,中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、中证金融研究院等单位负责人参加了本次例会。
  对于此次与会专家建议的“统筹考虑场内场外市场、债券市场的一体化建设”,某行业人士对《每日经济新闻》记者表示,目前,我国一些场外股权交易市场存在流动性不足的问题,场外股权交易市场与场内市场如何做好衔接还有待解决,因此如何打通这些市场之间的关联,是打造多层次资本市场的关键。
  对于债券市场的一体化建设,某保险公司研究所总经理告诉《每日经济新闻》记者:“这可能是指目前央行票据、短期融资券、企业债、公司债、可转债等的发行由央行、发改委、证监会多个主管部门管理,市场对这种多头管理的格局可能有一定改变的诉求。”
  注册制不是简单摒弃审查
  科创板和注册制试点的落地是当前政策推动的着力点和市场关注的一大热门话题。例会上,与会专家建议加快推进科创板和注册制试点的落地,积极引导长期资金入市。
  此次,杨成长在最新相关研究观点中指出:“发展资本市场是为了让更多的企业股权有自由流通的市场,借助合适的定价交易市场,不论企业规模大小、经营业绩好坏,只要是守法经营,都有股权流通交易的平台。做好科创板和场外股权交易市场的制度衔接,不仅为在场外股权交易市场挂牌的企业提供了资本市场的晋升通道,也为这些市场股权定价提供了有效的外部参考,有利于显著改善我国场外股权交易市场流动性不足的困境。”
  “上海证券交易所设立科创板和上海自贸区扩围的两大政策同时宣布,在很大程度上表明两者之间关联紧密。上海自贸区目前正以自贸区账户为核心稳步推进金融开放,最终实现境内外资本、资金、金融业务、机构、金融人才的彻底互联互通。为此,科创板的制度设计需要为未来投资市场的彻底互联互通打好制度基础,做好先行先试的示范工作。”
  “实行注册制并非简单摒弃核准制中的实质性审查,注册制与实质性审查不仅不对立,反而是相辅相成的。美国作为最发达的资本市场国家,其实行的也是双重注册制,即联邦层面由美国证监会(SEC)对股票发行申请人进行‘形式审核’,而州政府进行‘实质审核’。美国的注册制是以各州政府实行“实质审核”为基础,同时需要强化中介机构实质性审核的责任。”
  杨成长认为,我国在现行核准制基础上让科创板试行注册制,需要稳步渐进推行。要注重试行注册制的科创板,与实行核准制的主板、创业板在制度上的衔接和协调。在过渡阶段应采用证监会与证券交易所双重审核主体的制度。由证监会将实质性审核权下放到证券交易所,证监会负责合规性形式性审核。试行注册制不仅要循序渐进,还需要与相关政策相配套相衔接。一是必须要提高中介机构的把关能力并严格其法律责任;二是试行注册制必须与强制性信息披露制度相配套。三是试行注册制必须与严格落实违法行为的惩罚措施相配套。四是实行注册制必须与现行法律法规相配套。
  监管层积极关注行业声音
  召开首次证券基金行业首席经济学家例会的缘起还要追溯到今年11月初的一场首席经济学家座谈会。
  今年11月上旬,中国证券业协会召开证券基金行业首席经济学家座谈会,证监会主席刘士余出席会议并同首席经济学家们进行了交流。当时的会议主要就宏观经济形势和资本市场改革发展有关问题进行研讨。
  刘士余在这场座谈会上曾指出,证券基金行业的首席经济学家要自觉从党和国家大局出发,深入分析国内国际经济金融形势,把党和国家的路线、方针、政策宣传解读好。要倍加珍惜行业声誉,不断提升研究能力水平,继续发挥好自身影响力与公信力,为引导市场预期贡献积极力量。欢迎首席经济学家们围绕资本市场深化改革,全面开放、稳健发展、完善基础制度、激发市场活力等工作积极建言献策。那次座谈会还就建立首席经济学家季度例会制度和首席经济学家自律倡议书等征求了意见。
  某券商知情人士12月27日向《每日经济新闻》记者表示,监管层始终积极关注来自行业一线的声音,现在召集各金融机构的研究人士开会的各类渠道不只一个,此次会议主要针对研究宏观经济的各机构首席经济学家,有的时候监管层还会召集研究其他领域的人士一起参加会议。
  另外,该券商知情人士还表示,除了此次证券基金行业首席经济学家例会外,监管机构还会组织各券商的首席策略分析师召开会议,除此之外,监管机构的不同职能部门也会分别不定期地召集券商等从业主体的相关行业人士召开会议,听取意见。
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